格力电器杜邦综合分析表 净资产收益率 =销售净利率 X总资产周转率 X权益乘数 基期 2012 年:净资产收益率 =7.50%x 1.03 x4.19=32.40% ① 2013 年因素分解分析: 替换销售净利率: 9.22%x 1.03 x4.19=39.84% ② 替换总资产周转率: 9.22%x0.98x4.19=38.02% ③ 替换权益乘数: 9.22%x0.98x4.98=37.74% ④ ②一①销售净利润变化的影响 : 39.84%-32.40%=7.44% ③一②总资产周转率变化的影响 : 3 8.02%-39.84%二一 1.82% ④一③权益乘数变化的影响 : 37.74%-38.02%=-3.28% 2014 年因素分解分析 : 替换销售净利率 :10.35%*1.03*4.19=44.72% ⑤ 替换总资产周转率 :10.35%*0.95*4.19=4